Competencia de la credencial:

Soluciona problemas complejos de finanzas corporativas aplicando la hoja de cálculo y realiza procesos de simulación manipulando variables, para la adecuada toma de decisiones.

Instrucciones:

Simulación Montecarlo para valuar proyectos de inversión

  1. Lee el siguiente caso:

    2. La empresa Industrial de Producción desea realizar una inversión productiva por un monto de 1,600,000, el encargado de realizar la evaluación del proyecto, que tendrá una duración de 4 años, ha determinado el valor de las siguientes variables que inciden directamente en el mismo.
    Los ingresos anuales se espera que sean de 915,000 al inicio del proyecto de los cuales se espera que crezcan 4.00% anual durante la vida del proyecto; los costos asociados a los ingresos son de 193,000, que se verán afectados por una inflación anual de 3.50%; la depreciación se calcula en línea recta. Los impuestos se calculan a una tasa de 40% sobre la utilidad antes de impuestos y se pide un rendimiento de al menos 15%. Recuerda que para evaluar el proyecto por medio del método de valor presente neto (VPN) se requiere obtener el Flujo de Efectivo Anual, que se calcula sumándole la depreciación a la utilidad neta.
    El responsable de elaborar el proyecto dudaba de su viabilidad, así como de que existiera la posibilidad de ganar al menos 120,000 en el VPN, por lo que decide utilizar el método Montecarlo; encontró una distribución de probabilidad generando 10 posibles escenarios.

    Una vez calculado el VPN lo multiplica por la probabilidad estimada y obtiene el VPN probable para el escenario 1; así lo hace nuevamente hasta el escenario 10 y determina el VPN mayor y el menor. A continuación, obtiene su promedio y la desviación estándar, lo que le permite calcular Z* y determinar la probabilidad de ganar arriba del 20% sobre la inversión realizada. Una vez que se cuente con toda la información se elaborara un reporte que justifique la aceptación o rechazo del proyecto.

    *Z= dato estimado (-) Media/ Desviación estándar (área bajo la curva)

    Cuadro resumen del cálculo del VPN por simulación Montecarlo

     

    Simulación

    Probabilidad

    VPN Proyecto

    VPN Probable

    1

    0.21499123

     

     

    2

    0.21571499

     

     

    3

    0.12532062

     

     

    4

    0.02956616

     

     

    5

    0.96416121

     

     

    6

    0.15462898

     

     

    7

    0.32361447

     

     

    8

    0.69528292

     

     

    9

    0.63922211

     

     

    10

    0.49131862

     

     

    Mínimo

     

     

     

    Máximo

     

     

     

    Promedio

     

     

     

    Desviación estándar

     

     

     

  2. Elabora los cálculos necesarios para resolver los siguientes puntos:
    1. Determina el Valor Presente Neto (VPN) del proyecto.
    2. De acuerdo con el dato anterior calcular el VPN estimado en cada uno de los escenarios, de acuerdo con su función de probabilidad.
    3. Obtener el promedio y la desviación estándar.
    4. Calcular el valor de Z* y determinar la probabilidad de que el proyecto genere una ganancia mayor, a un rendimiento esperado de 120,000 en el Valor Presente Neto.
    5. Elaborar un reporte en el cual se determine la viabilidad de emprender el proyecto y la justificación de la decisión. *Z= dato estimado (-) Media/ Desviación estándar (área bajo la curva).

Criterios de evaluación:

  1. Calcular el VPN del proyecto.
  2. Calcular el VPN de acuerdo con su función de probabilidad.
  3. Obtener el promedio y la desviación estándar.
  4. Calcular el valor Z de la probabilidad de utilidad.
  5. Elaborar un reporte en el cual se determine la viabilidad de emprender el proyecto y los argumentos correctos.