Módulo 2 / Semana 8

Actividad 2


Estructura de capital óptima, ciclo de efectivo y fuentes de financiamiento a corto plazo.

Determinar la estructura de capital óptima, así como el análisis del ciclo de efectivo y las fuentes de financiamiento a corto plazo.

Parte 1

Determina la estructura óptima de capital de acuerdo con la información de la siguiente tabla:

Activo total  

Razón de deuda / Activo total

 Monto de la deuda  

Capital

Acciones en circulación

Costo de la deuda

Beta estimada

 $         250,000.00 

0%

$                          -   

 $         250,000.00 

5000

0

1.4

 $         250,000.00 

10%

 $            25,000.00 

 $         225,000.00 

4500

10.0%

1.5

 $         250,000.00 

20%

 $            50,000.00 

 $         200,000.00 

4000

11.00%

1.6

 $         250,000.00 

30%

 $            75,000.00 

 $         175,000.00 

3500

12.00%

1.7

 $         250,000.00 

40%

 $         100,000.00 

 $         150,000.00 

3000

12.50%

1.8

 $         250,000.00 

50%

 $         125,000.00 

 $         125,000.00 

2500

15.00%

1.9

 $         250,000.00 

60%

 $         150,000.00 

 $         100,000.00 

2000

16.00%

2

 $         250,000.00 

70%

 $         175,000.00 

 $            75,000.00 

1500

17.00%

2.2

 

 

 

 

 

 

 


  1. La información necesaria para realizar los cálculos requeridos es la siguiente:
  2. La tasa de impuestos será del 34 %.
  3. La tasa libre de riesgo es del 4.8 % y la prima de mercado es del 6 %.
  4. Calcula el costo de la deuda después de impuestos para las diferentes estructuras de capital planteadas en este problema.
  5. Calcula el costo de capital para los accionistas para las diferentes estructuras de capital.
  6. Calcula el costo promedio ponderado de capital para cada escenario.
  7. Con los resultados anteriores determina la estructura óptima de capital.
Parte 2

  1. Selecciona una empresa que cotice en la Bolsa Mexicana de Valores.
  2. Consulta la página oficial de dicha empresa y busca el icono de relación con inversionistas, para posteriormente localizar y descargar el último informe anual emitido.
  3. Descarga los estados financieros del informe.
  4. Calcula el periodo de inventarios, el periodo de clientes y el periodo de proveedores.
  5. Con los resultados anteriores, determina el ciclo operativo y el ciclo de efectivo.
  6. Realiza una interpretación del ciclo de efectivo tomando en cuenta los resultados de los periodos de inventarios, clientes y proveedores.

Parte 3

  1. Utiliza la empresa que elegiste en la parte 2.
  2. Ve a las notas de los estados financieros e identifica las notas relacionadas con los saldos de clientes y proveedores.
  3. Con los resultados anteriores, determina los días de ventas pendientes de cobro e interpreta tu resultado.
  4. Elabora un reporte con los pasivos de corto plazo en los que se paga una tasa de interés.
  5. Investiga si la empresa ha usado el recurso de factoraje financiero para el financiamiento a corto plazo.

Entrega un archivo de Excel con lo solicitado en cada una de las partes y en una hoja final una conclusión en la que muestres lo siguiente:

  • El objetivo del reporte.
  • Tu conclusión general referente a la liquidez, rentabilidad y solvencia de la empresa.
  • La decisión de aceptar o rechazar la propuesta hipotética de inversión.
  • La interpretación de la beta que calculaste.