Actividad 10: Grado de apalancamiento total y punto de indiferencia
- Lee el caso y contesta lo que se pide.
La empresa ha elaborado su informe para el final del año fiscal 2016. La información del departamento de ventas señala que ha vendido 2.5 millones unidades, cada unidad tiene un precio de venta de $2,040; el departamento de compras señala que el costo de cada producto es de $1,250; por su parte, el departamento de mantenimiento menciona que el dato relativo a los costos fijos es de $1,200; el departamento de finanzas señala que hay un préstamo por $675 mdp y la tasa de interés correspondiente es de 22.22%, mientras que la tasa fiscal es del 40%.
Adicionalmente, señala que en este momento hay 611 millones de acciones en circulación. El área de pronósticos y administración estratégica señala que la estimación con respecto al crecimiento del mercado es del 15%, el cual puede ser satisfecho de manera parcial por la empresa, considerando el posicionamiento de la misma, por lo cual se espera un crecimiento en las ventas de la empresa alcanzando la mitad del nuevo share. Por otra parte, la empresa está decidiendo sobre un cambio en la estructura financiera, para lo cual está considerando emitir 50 millones de acciones a un costo de $13.50 cada una, cantidad que le permitirá pagar el préstamo que tiene actualmente la empresa.
- De acuerdo con lo anterior, determina los siguientes conceptos en una hoja de Excel:
- Calcula el grado de apalancamiento operativo y, de acuerdo al incremento en las ventas, estima el incremento en la utilidad en operación.
- Calcula el grado de apalancamiento total y, de acuerdo al incremento en las ventas, estima el incremento en la utilidad por acción.
- Elabora un estado de resultados con un incremento del 10% de las ventas y comprueba que la estimación realizada coincide con el incremento en la utilidad en operación.
- Elabora un estado de resultados con un incremento del 10% de las ventas y comprueba que la estimación realizada coincide con el incremento en la utilidad por acción.
- Determina cuál es la utilidad por acción con la estructura financiera propuesta, así como el punto de indiferencia de las dos estructuras financieras: La actual y la propuesta sin deuda, y comprueba la información obtenida, elaborando un estado de resultados donde la utilidad por acción es la misma a ese nivel de utilidad antes de impuestos e intereses.
Criterio |
Puntaje |
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1. |
Calcula el grado de apalancamiento operativo y, de acuerdo al incremento en las ventas, estima el incremento en la utilidad en operación. |
15 |
2. |
Calcula el grado de apalancamiento total y, de acuerdo al incremento en las ventas, estima el incremento en la utilidad por acción. |
15 |
3. |
Elabora un estado de resultados con un incremento del 10% de las ventas y comprueba que la estimación realizada coincide con el incremento en la utilidad en operación. |
15 |
4. |
Elabora un estado de resultados con un incremento del 10% de las ventas y comprueba que la estimación realizada coincide con el incremento en la utilidad por acción. |
15 |
5. |
Determina cuál es la utilidad por acción con la estructura financiera propuesta, así como el punto de indiferencia de las dos estructuras financieras: La actual y la propuesta sin deuda, y comprueba la información obtenida, elaborando un estado de resultados donde la utilidad por acción es la misma a ese nivel de utilidad antes de impuestos e intereses. |
40 |
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TOTAL |
100 |