4.1 Inversión inicial del proyecto
Para Besley y Brigham (2009), a la decisión de inversión que implica la elaboración de un presupuesto de capital, de una empresa y su capital de trabajo, se le denomina inversión inicial. El término capital se refiere a los activos fijos que se utilizan en la producción de los bienes o servicios que va a ofrecer el negocio. Ross, Westerfield y Jaffe (2012) señalan que representa todas aquellas erogaciones relacionadas con la adquisición de inmuebles, planta y equipo, así como los gastos relacionados con el inicio de la operación, como es el caso de instalación, transporte, capacitación, almacenamiento y seguros que permitan efectuar la actividad productiva del nuevo negocio.
Los renglones más representativos de una inversión inicial son los siguientes:
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Poner a funcionar una oficina, local o cualquier espacio de trabajo es una de las erogaciones más representativas, actualmente se pueden rentar espacios con servicios secretariales compartidos y renta de mobiliario.
La inversión puede ser diferente de acuerdo al objetivo del negocio, puede ser en computadoras, materia prima, máquinas especializadas, entre otros.
Para estimar el costo total de los recursos humanos se debe considerar el proceso de reclutamiento y selección, así como la contratación, capacitación y el sueldo mensual que se deberá erogar mientras el negocio no genere ingresos.
La puesta en marcha de un proyecto suele requerir múltiples conocimientos: técnicos, legales, contables o financieros; se deben tener en cuenta los honorarios de los profesionales que se van a consultar.
Crear una sociedad, registrar el nombre del negocio, tramitar habilitaciones y gestionar patentes son actividades que requieren inversión. Investiga los requisitos necesarios para la conformación de una sociedad anónima o si vas a trabajar como persona física con actividad empresarial, determina los registros necesarios para operar tu negocio y no dejes de considerar su costo.
Hace falta dar a conocer el negocio para llegar a los clientes: logotipo, cartelería, tarjetas personales y sitio web son algunas de las inversiones típicas, a las que hace falta sumar las acciones específicas de difusión a través de ferias, publicidad, promociones y otras formas de mercadeo.
Aun cuando un negocio está en marcha y es rentable, una parte del dinero se mantiene inmovilizado para que éste pueda funcionar. No dejes de estimarlo, para que el cálculo de la inversión inicial sea realista y te permita alcanzar tus objetivos.
Cada negocio en particular puede implicar rubros de inversión adicionales, como contratos, seguros, licencias y otros. Es necesario siempre considerar además un porcentaje de dinero destinado a extras o imprevistos que suelen surgir durante la puesta en marcha del negocio.
Como regla general, se debe tener en cuenta que la inversión inicial debe contemplar todos los gastos que se erogan por única vez para la puesta en marcha, más todos los gastos corrientes que hay que afrontar una vez que arranca y todavía no alcanza los ingresos para cubrirlos.
Para mayor información con respecto a la elaboración de los estados financieros, consulta Determinar la Inversión Inicial en un proyecto de inversión, disponible en la sección de videos.
4.2 Elaborar estados financieros y reportes adicionales
El Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera (2015), en su boletín NIF A-3, señala que los estados financieros son la manifestación fundamental de la información financiera; la representación estructurada de la situación y desarrollo financiero de una entidad a una fecha determinada o por un período definido. Su propósito general es proveer información de una entidad acerca de la posición financiera, la operación, el resultado de sus operaciones y los cambios en su capital o patrimonio contable y recursos.
En ellos se muestran los resultados del manejo de los recursos encomendados a la administración, para satisfacer ese objetivo, deben proveer información sobre la evolución de los siguientes rubros:
- Los activos
- Los pasivos
- El capital contable o patrimonio contable
- Los ingresos y costos o gastos
- Los cambios en el capital contable o patrimonio contable
- Los flujos de efectivo o, en su caso, los cambios en la situación financiera
El Consejo señala asimismo que los estados financieros básicos que responden a las necesidades comunes del usuario general y a sus objetivos son los siguientes:
a) El balance general o estado de situación o posición financiera, que muestra información relativa a una fecha determinada sobre los recursos y obligaciones financieros de la entidad.
b) El estado de resultados, para entidades lucrativas o, en su caso, estado de actividades, para entidades con propósitos no lucrativos, que muestra la información relativa al resultado de sus operaciones en un periodo y, por ende, de los ingresos, costos y la utilidad, pérdida o cambio neto en el patrimonio resultante en el periodo.
c) El estado de variaciones en el capital contable en el caso de entidades lucrativas, que muestra los cambios en la inversión de los accionistas o dueños durante el período.
d) El estado de flujo de efectivo o, en su caso, el estado de cambios en la situación financiera, que indica información acerca de los cambios en los recursos y las fuentes de financiamiento de la entidad en el período, clasificados por actividades de operación, inversión y financiamiento. La entidad debe emitir uno de los dos estados, atendiendo a lo establecido en las normas particulares.
De acuerdo a Alcaraz (2011), los estados financieros y otros reportes complementarios, pueden ser históricos y reflejan hechos consumados, mientras que los presupuestados, también conocidos como proforma, se elaboran en función de estimaciones y pronósticos relacionados con las diversas áreas de la empresa.
Los estados financieros que se utilizan principalmente en el entorno empresarial son el balance general y el estado de resultados, Ross (2012) señala que el primero equivale a una fotografía instantánea del valor contable de una empresa a una fecha determinada. Su presentación cuenta con dos lados, en el izquierdo se encuentran los activos, es decir los bienes y derechos de una entidad, en el derecho los pasivos, es decir las obligaciones con terceros y el capital contable el cual muestra las aportaciones de los socios.
Por su parte, el estado de resultados mide el desempeño durante un periodo especificado, la definición contable de utilidad es ingresos menos gastos. Se divide en varias secciones, inicialmente muestra la utilidad que se obtiene sobre los artículos vendidos, se le conoce como utilidad bruta. A ésta se le restan los gastos efectuados para que el negocio funcione y se le denomina utilidad en operación. A su vez se le restan los costos de financiamiento y se obtiene la utilidad antes de impuestos, con lo que se obtiene la utilidad neta, susceptible de repartirse entre los socios.
Para mayor información con respecto a la elaboración de los estados financieros, consulta Preparación y análisis de estados financieros, disponible en la sección de videos.
4.3 Calcular el desempeño financiero del proyecto
De acuerdo a Ross (2012), el análisis de razones financieras es la relación significativa que se establece entre dos o más elementos del balance general, elementos del estado de resultados y relaciones significativas entre elementos de ambos.
Por consiguiente, en especial se aduce que los estados financieros de una entidad satisfacen al usuario general si éstos proveen elementos de juicio respecto las siguientes áreas:
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Sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de la mezcla de sus recursos financieros y habilidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y obligaciones de inversión.
Sirve al usuario para evaluar la suficiencia de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos en el corto plazo.
Sirve al usuario general para evaluar los niveles de producción o rendimiento de recursos generados por los activos utilizados por la entidad.
Permite medir la eficiencia con que las empresas obtienen sus rendimientos en base a las ventas, uso eficiente de los activos o aportaciones de los socios.
Finalmente señala que los modelos de análisis financiero tienen limitaciones, entre las cuales se encuentran las siguientes:
- Muchas empresas operan en diferentes sectores e industrias muy distintas, por lo que es difícil desarrollar promedios significativos.
- La mayoría de las compañías desean estar mejor que el promedio, por lo cual lograr un desempeño promedio no es necesariamente bueno.
- La inflación puede distorsionar los balances generales de las empresas, los valores registrados a costos históricos pueden ser muy distintos a los reales.
Los factores estacionales también pueden distorsionar el análisis de razones financieras. Por ejemplo, la razón de rotación de inventarios de una empresa que cierra operaciones en verano puede ser comparativamente distinta si cerrara operaciones en invierno.
Para mayor información con respecto a la elaboración de los estados financieros, consulta Preparación y análisis de estados financieros, disponible en la sección de videos.
