Obtener los valores de mercado de dos compañías, para el posible valor de mercado después de una fusión utilizando el modelo para valuar acciones de Black-Scholes.

Determinar los valores de mercado de dos compañías, utilizando el modelo para valuar opciones de Black-Sholes, para obtener el valor de la compañía ya fusionada.

Hoja de cálculo Excel

1. Lee lo siguiente

Tomando en cuenta los datos de dos compañías la primera denominada Ropa de verano y playa la segunda llamada Ropa y accesorios para el invierno, ambas compañías generan flujos con altos componentes estacionales, por lo que se encuentran preocupadas por la estabilidad de los mismos y consideran que fusionándose la obtendrán. Es evidente que la operación de ambas compañías es completamente diferente, por lo cual la fusión tiene características completamente financieras, lo cual significa que no hay sinergias u otros elementos creadores de valor, excepto posibles ganancias por la reducción del riesgo, así mismo se asume que la desviación estándar correspondiente para la fusión de ambas compañías es de 35% a continuación se presenta la información histórica correspondiente para ambas empresas:



Con esta información se puede determinar el valor combinado de ambas compañías, como se muestra a continuación:



Tomando en cuenta esta información, se calcula el valor de mercado del capital y la deuda.

2. Considerando la información anterior
   
   1. Determina el valor de mercado del capital de las compañías Soleada e Invernal de manera individual, utilizando la calculadora para valuar las opciones de compra disponible al final de las instrucciones y elabora una tabla comparativa que muestre ambos valores.
   2. Determina el valor de deuda de compañías Soleada e Invernal de manera individual, utilizando la calculadora para valuar las opciones de compra, disponible al final de las instrucciones y elabora una tabla comparativa que muestre ambos valores.
   3. Determina el valor de mercado del capital combinado de ambas compañías.
   4. Calcula el valor de mercado de la deuda combinada de ambas compañías, también elabora una tabla con el resultado.
   5. Considerando la información obtenida y explica ampliamente si la fusión es una buena alternativa para los accionistas.

Liga para ingresar a la calculadora:
http://www.soarcorp.com/black_scholes_calculator.jsp

Hoja de cálculo que contenga las operaciones y los resultados solicitados, así como un reporte que contenga la información que respalde la decisión sobre si se debe hacer o no la fusión, se debe entregar por medio de la plataforma.