Objetivo

Identificar la tasa de rentabilidad requerida de un activo que forma parte de todo un portafolio de inversiones.

Descripción

En este tema se estudia la teoría del arbitraje, la cual determina la rentabilidad esperada de un activo como una función lineal de diversos factores macroeconómicos; en su forma más general, el APT (Arbitrage Pricing Theory o teoría de fijación de los precios de arbitraje) provee una relación aproximada entre el rendimiento esperado de un activo con un número desconocido de factores no identificados.

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Teoría de valuación por arbitraje

Los siguentes enlaces son externos a la Universidad Tecmilenio, al acceder a ellos considera que debes apegarte a sus términos y condiciones.

 

Para conocer más sobre la teoría de valuación por arbitraje, revisa el siguiente video:

Fernando Díaz. (2020, 13 de octubre). Arbitraje concepto y uso en APT [Archivo de video]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=9XRdXuyNP9U

Objetivo

Determinar el rendimiento esperado con el modelo de valuación APT.

Instrucciones

• Considera la siguiente tabla:

Valor	Beta 1	Beta 2	Rendimiento esperado %	Factor externo
1	1.0	1.5	20	3 %
2	0.5	2.0	20	4 %
3	1.0	0.5	10	2 %
4	1.5	0.75	10	2 %

 

• Calcula el rendimiento esperado conformando un portafolio con los valores 1 y 2.
• Calcula el rendimiento esperado conformando un portafolio con los valores 3 y 4.
• Considerando todos los valores y si existe un activo libre de riesgo con un rendimiento de 5 %, describe como sería posible aprovechar una oportunidad de arbitraje.
• Redacta un reporte con lo siguiente:
• Evidencia de cálculos realizados en Excel.
• Conclusiones: incluye una opinión sobre los resultados en el desarrollo de esta actividad.

Checklist

• Se realiza de forma correcta el cálculo del rendimiento entre los valores 1 y 2.
  
• Se realiza de forma correcta el cálculo del rendimiento entre los valores 3 y 4.
  
• Se realiza de forma correcta el cálculo del rendimiento entre todos los valores.
  
• Se explica cómo es posible aprovechar oportunidades de arbitraje.
• Se redacta una conclusión adecuada de acuerdo con la información recabada.