Finanzas para no Financieros

Subtema 1. Análisis e interpretación de estados financieros

El análisis de la información financiera es uno de los temas más importantes en finanzas, el pequeño detalle deriva en que si la información no está actualizada, pues tu análisis estará incompleto también, por eso es muy importante que estén registrados todos los eventos que haya realizado la empresa para que entonces si empecemos a analizar la información y poder interpretar resultados de una forma correcta.

Existen distintos estilos para ver los estados financieros, hay ejecutivos que les gusta ver pesos; es decir dinero, hay otros que les gusta ver porcentajes (incrementos y decrementos) y otros que les gusta ver gráficas, recordemos que una imagen dice más que mil palabras.

Todos nuestros análisis e interpretaciones deben ir enfocados en las 3 R´s (operación, financiamiento e inversión), si queremos:

Analizar una inversión, debemos identificar en qué nos conviene invertir el dinero, cuál alternativa es la más rentable y darle seguimiento.

Si buscamos financiamiento, entonces debemos recordar que es más fácil trabajar con dinero ajeno, pero tiene un costo, entonces debemos tener un análisis que cubra ese costo, me deje operar la empresa y obtenga una ganancia, por lo cual hay que considerar todos los escenarios posibles y por último la operación, que es lo mas importante ya que es lo que me deja la empresa por su simple giro de negocio, el contratar un empleado adicional, el comprar una máquina nueva, ampliar instalaciones, abrir una nueva oficina, todo lo debemos analizar con sentido de negocio y rentabilidad.

Subtema 2. Razones financieras

El instrumento más utilizado por las empresas para realizar análisis financieros es el uso de las razones financieras, estas pueden medir en un alto grado la eficiencia, eficacia y comportamiento de la empresa.
Una de las ventajas de las razones financieras es que nos crean una amplia perspectiva de la situación financiera actual y futura de la empresa. Se puede calcular y medir el grado de liquidez, rentabilidad, apalancamiento, cobertura y todo lo relacionado con su giro o actividad.
Por otro lado se pueden comparar las razones financieras de la empresa con las de la competencia y llevar a cabo un análisis del funcionamiento de la empresa frente a sus principales competidores.
Cada razón financiera mide algo específico de la empresa:

Razones de apalancamiento: miden la magnitud de la deuda que se utiliza en la estructura del capital de una compañía.
Razones de liquidez: representan un cuadro de la situación financiera o de la solvencia en el corto plazo de una compañía.
Razones operacionales: son utilizadas para medir la eficiencia de una compañía en sus operaciones y uso de activos.
Razones de rentabilidad: muestran el rendimiento sobre las ventas y capital empleado mediante el análisis del margen bruto.
Razones de solvencia: dan un panorama general sobre la capacidad de una compañía para generar flujos de efectivo neto y hacer frente a sus obligaciones financieras.

A continuación clasificaremos las razones financieras según su ramo:

Las razones de solvencia se dividen en dos:

Las razones de estabilidad se dividen en:

Las razones de productividad se dividen en las siguientes:

Las razones de rentabilidad se dividen en las siguientes:

Subtema 3. Presupuestos

El presupuesto puede llegar al nivel de detalle que defina la alta administración, desde un estado financiero consolidado hasta el último nivel en el almacén para poder determinar los gastos por departamento. No todos los empleados de la empresa cuentan con el 100% de información, pero lo que sí se debe hacer es compartir la información entre los jefes de área para que sepan que están siendo evaluados y esto se puede traducir en bonos de desempeño del personal para obtener un incentivo en el trabajo. El presupuesto se puede comparar como si fuera el resultado real con la diferencia de que el presupuesto es una intención de lograr cierto resultado y poder consolidarlo.

Muchas empresas cuentan con su departamento de presupuestos quienes se encargan de monitorear el presupuesto contra los resultados reales de la empresa y explicar las posibles diferencias, el porqué no sucedió determinado evento.

La forma fácil de calcularlo es simplemente obtener los resultados reales del año pasado e inflacionarlo “X” porcentaje. Muchas veces definido por la alta administración, pueden ser una medida acertada y con poca variación sin meter tanto detalle, pero la verdad es que si un presupuesto no se hace a fondo, difícilmente cumplirá su objetivo. Hay que partir de las ventas, el que comúnmente es el que detona los presupuestos y ya con el dato en mano se deriva todo lo demás. Lo difícil es predecir lo mejor posible el número de ventas ya que de ahí surge todo, desde los incrementos de salarios, la plantilla a utilizar, necesidades de materia prima y producción, tesorería y demás.

Un involucramiento de toda la organización implica comunicación adecuada y buenas medidas de control ya que si uno falla, es una reacción en cadena y ya en marcha es muy difícil de controlar, lo adecuado es fijar un comité de presupuestos y dicho comité se encarga de dar seguimiento a cada paso hecho por la empresa y con base en esa información se puede determinar si el presupuesto cumplirá su función.

Los estados financieros representan un medio para comunicar los resultados de las entidades económicas y el análisis financiero es de gran ayuda para comprender las cifras de dichos informes. Ya eres capaz de proponer soluciones a las problemáticas encontradas en los estados financieros en cualquiera de los ámbitos de la empresa analizada.

¡Quiero más!

¿El flujo de efectivo hoy en día sigue siendo importante o ya fue desplazado por los nuevos indicadores financieros como el valor de mercado, el valor contable por acción y la utilidad por acción? La importancia del efectivo en nuestros días se debe a que nos da liquidez para seguir operando en el corto plazo, es una parte importante dentro del capital de trabajo y ayuda a las empresas a hacer frente a sus obligaciones, a medida que más rote el efectivo, mayores posibilidades de crecer tenemos ya que el dinero entra y sale en el ciclo operativo del negocio. Lo anterior se logra con un adecuado presupuesto y seguimiento.

Para conocer más sobre Flujo de efectivo, te recomendamos visitar estos sitios:

Información en la Bolsa Mexicana de Valores www.bmv.com.mx Los pasos para obtener la información trimestral son: Ir a la sección de empresas emisoras Seleccionar emisora Seleccionar “información financiera” Seleccionar “estados financieros y anexos” en el combo box Dar doble clic en la liga de “información del trimestre”	Indicadores de la empresa Cemex www.cemex.com Los pasos son: Ir al sitio de Cemex Dar doble clic sobre “investor center” Dar clic en “financial reports in Excel” Dar doble clic en “Cemex financial statements 1Q – “ Abrir y aplicar los conocimientos hasta el tema 4 en la información financiera de CEMEX

Mi Reflexión

¿Qué tan importante es el análisis e interpretación de estados financieros?, ¿serán los presupuestos una herramienta suficiente para el éxito en las empresas?, ¿cuál de las razones financieras es la que debo aplicar en la empresa?

En este tema acabas de ver lo importante en finanzas con información del pasado (contabilidad, matemáticas financieras, estados financieros, análisis de los estados financieros) ya solo queda proyectarlos en el tema 5.